تداول من الداخل e الخيار الأسهم

تداول من الداخل e الخيار الأسهم
فيلكومن تيل فدفس سيجوفيست كريدس. هفيس دو هار مود på أودفوردرينجر، هيج، ليج، فانتاسي، كريتيفيتيت، لوب، بال، ليجر، تيتر أوغ فريلوفتسليف، så إرف فدف هيلت سيكيرت نوجيت فور ديغ. في فيدتر ديت غود كامراتسكاب أوغ أت لير بورن أت ريسبكتير هيناندن أوغ هيناندنس سريهيدر.
مود هفر مانداغ.
بورنهوسيت سكت. توماس.
هوسك أت سيت كريدس i كالنديرن!
O! O 2018 بليفر أفاهدت i ويكيندن 30/9 - 2/10 2018 på نسبي سنتريت.
فبنير أوغ أوبيفتر.
سسونوبستارت أغسطس 2018.
في غليدر أوس تيل أت سي جير ألي تيل فلسمود.
مانداغ D. 15. أغسطس 17.30-19.00 (ألي كلاسر) أنا مينيغدشوسيت.

إرشادات التداول من الداخل.
إرشادات شركة أكوريد للتداول الداخلي والاستخدام غير المصرح به أو الإفصاح عن المعلومات السرية.
معدلة و معدلة 1 يناير 2007.
تحظر قوانين الأوراق المالية الاتحادية والولائية شراء أو بيع الأوراق المالية للشركة من قبل الأشخاص الذين يدركون المعلومات المادية عن تلك الشركة التي ليست معروفة بشكل عام أو متاحة للجمهور. وتحظر هذه القوانين أيضا على الأشخاص الذين يدركون هذه المعلومات غير المعلنة من الكشف عن هذه المعلومات للآخرين الذين قد يتاجرون. ويجوز أن تخضع الشركات والأشخاص الخاضعين لسيطرتها للمسؤولية إذا لم تتخذ خطوات معقولة لمنع المتاجرة من الداخل من قبل موظفي الشركة.
المعلومات التالية بشأن سياستنا بشأن التداول الداخلي والاستخدام غير المصرح به أو الإفصاح عن المعلومات المادية غير العامة يمكن تلخيصها ببساطة: لا تتاجر أو تمرر للآخرين معلومات غير عامة عن أكوريد أو شركاتها التابعة (يشار إليها معا "الشركة") أو أولئك الذين لديهم علاقات تجارية. وقد يؤدي ذلك إلى عواقب وخيمة بالنسبة لك وللشركة، بما في ذلك المسؤولية الجنائية.
من المهم أن تفهم اتساع نطاق الأنشطة التي تشكل تداولا غير قانوني من الداخل. كل من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ("سيك") وبورصة نيويورك ("بورصة نيويورك") التحقيق وفعالة جدا في الكشف عن التداول من الداخل. المجلس الأعلى للتعليم، جنبا إلى جنب مع محامي الولايات المتحدة، متابعة انتهاكات التداول من الداخل بقوة. وقد تمت محاكمة القضايا بنجاح من قبل الموظفين من خلال حسابات أجنبية، والتداول من قبل أفراد الأسرة والأصدقاء، والتداول التي تنطوي على عدد قليل فقط من الأسهم.
وتتناول هذه المبادئ التوجيهية التعاملات في الأوراق المالية للشركة والمعاملات في الأوراق المالية للشركات الأخرى والإفصاح عن المعلومات السرية للشركة على النحو التالي:
قابلية تطبيق المبادئ التوجيهية.
من الذي تشمله المبادئ التوجيهية؟
تنطبق هذه الإرشادات عليك إذا كنت "من الداخل" للشركة، والتي تعرف بأنها:
موظف في الشركة (بما في ذلك الضباط). عضو مجلس إدارة الشركة. أو استشاريين أو مقاولين يتلقون أو يحصلون على المعلومات غير المعلنة) كما هو معرف في الصفحة 9-10 أدناه (بخصوص الشركة.
بصفتك من الداخل، تتحمل أيضا مسؤولية التأكد من أن شراء أو بيع أي ضمان مشمول بالمبادئ التوجيهية من قبل أي من الأشخاص أو الكيانات التالية يتوافق أيضا مع المبادئ التوجيهية:
أو الزوج أو الشريك أو األطفال القاصرين) بغض النظر عن مكان سكنهم (وأي قريب آخر) عن طريق الزواج أو التبني أو غير ذلك (يعيش في منزلك) "العائلة الفورية" (. أو الكيانات أو الحسابات الأخرى التي يكون لك أو أفراد أسرتك فيها مصلحة مفيدة أو ممارسة تحكم أو تأثير استثماري؛ وأي شخص يتلقى معلومات مباشرة غير مباشرة أو غير مباشرة منك.
لا تزال المبادئ التوجيهية تنطبق على المعاملات الخاصة بك في الأوراق المالية للشركة حتى بعد أن كنت قد أنهيت وضعك كداخل من الداخل إذا كنت على علم بالمعلومات غير المعلنة المادية في الوقت الذي تنتهي فيه عملك أو علاقة أخرى حتى تصبح هذه المعلومات العامة أو لم تعد مادية.
ما هي المعاملات التي تغطيها المبادئ التوجيهية؟
المعاملات في الأوراق المالية للشركة. تسري املبادئ التوجيهية بسكل عام على كافة املعامالت يف ا لأوراق املالية للسركة مبا يف ذلك الأسهم العادية وخيارات الأسهم العادية واأية اأوراق مالية اأخرى ميكن للسركة اإسدارها من وقت لآخر مثل الأسهم املفروسة واأوامر السندات والسندات القابلة للتحويل وكذلك الأوراق املالية املشتقة) فيما يتعلق بمخزون الشركة، سواء كانت صادرة عن الشركة أم لم تصدر، مثل خيارات التداول والخيارات المتداولة في البورصة. فيما يتعلق بالمعاملات في الأوراق المالية للشركة وفقا لخطط استحقاقات الموظفين، يرجى ملاحظة ما يلي:
تمارين الخيار الأسهم. ولا تنطبق القيود التجارية على المبادئ التوجيهية عموما على ممارسة خيار الأسهم. غير أن قيود التداول تنطبق على أي بيع للسهم الأساسي أو على ممارسة غير نقدية للخيار من خلال وسيط، لأن ذلك يستتبع بيع جزء من المخزون الأساسي لتغطية تكاليف ممارسة الرياضة. خطة شراء أسهم الموظفين. لا تنطبق قيود التداول الخاصة بالمبادئ التوجيهية على عمليات شراء أسهم الشركة في خطة شراء أسهم الموظفين الناتجة عن اشتراكات رواتبك الدورية في الخطة في إطار الانتخابات التي أجريتها عند تسجيلك في الخطة إذا لم تكن بحوزتك مواد غير عامة المعلومات في الوقت الذي قمت بإجراء هذه الانتخابات. تنطبق قيود التداول على المبيعات الخاصة بك من أسهم الشركة التي تم شراؤها بموجب الخطة. 401 (ك) الخطة. لا تنطبق قيود التداول الخاصة بالمبادئ التوجيهية على المشتريات من أسهم الشركة في الخطة 401 (ك) الناتجة عن اشتراكك الدوري من المال إلى الخطة وفقا للانتخاب خصم الراتب الخاص بك. غير أن القيود التجارية تنطبق على الانتخابات التي تجريها بموجب الخطة 401 (ك) من أجل: (أ) زيادة أو خفض النسبة المئوية للمساهمات الدورية التي ستخصص لصندوق أسهم الشركة؛ (ب) (ج) اقتراض الأموال من حساب الخطة الخاصة بك 401 (ك) إذا كان القرض سيؤدي إلى تصفية بعض أو كل رصيد صندوق أسهم الشركة، و (ج) د) الدفع المسبق لقرض خطة إذا كان الدفع المسبق سيؤدي إلى تخصيص حصيلة القرض لصندوق أسهم الشركة.
المعاملات في الأوراق المالية للشركات الأخرى. وتنطبق المبادئ التوجيهية أيضا على المعاملات في الشركات الأخرى، بما في ذلك عملاء الشركة أو مورديها أو مورديها ("الشركاء التجاريين")، والتي يكون لديك معلومات غير عامة عند الحصول عليها في سياق عملك مع، أو خدمات أخرى نيابة عن الشركة. العقوبات المدنية والجنائية، وإنهاء الخدمة، قد تنجم عن التداول في المعلومات الداخلية المتعلقة بالشركاء التجاريين للشركة. يجب عليك التعامل مع المعلومات غير العامة عن الشركاء التجاريين للشركة بنفس الرعاية المطلوبة فيما يتعلق بالمعلومات المتعلقة بالشركة مباشرة. يجب أن نضع في اعتبارنا أن المعلومات التي ليست جوهرية للشركة قد تكون مع ذلك تكون جوهرية لأحد الشركاء التجاريين للشركة.
بيان السياسة.
ما هي السياسة العامة للشركة بشأن التداول الداخلي والإفصاح عن المعلومات غير المعلنة؟
من غير القانوني شراء أو بيع الأوراق المالية عندما تكون في حوزتك معلومات غير علنية (كما هو موضح أدناه). كما أنه من غير القانوني الكشف عن "معلومات" غير معلنة إلى الآخرين الذين يتداولون بعد ذلك على أساس هذه المعلومات غير المعلنة. وتشكل هذه اإلجراءات أيضا انتهاكات خطيرة لسياسة الشركة. وتنطبق هذه المحظورات بصرف النظر عن المبلغ بالدولار للمعاملة أو مصدر المعلومات غير العلنية.
"الشراء" و "البيع" يتم تعريفهما بشكل عام بموجب قانون الأوراق المالية الاتحادي. "الشراء" يشمل ليس فقط الشراء الفعلي للأمن، ولكن أي عقد لشراء أو الحصول على خلاف ذلك الأمن. "البيع" لا يشمل البيع الفعلي للأوراق المالية فحسب، بل يشمل أي عقد لبيع أو التصرف بأي شكل آخر من الضمانات. وتشمل هذه التعريفات مجموعة واسعة من المعاملات بما في ذلك المعاملات النقدية التقليدية للمخزون، والتحويلات، وممارسة خيارات الأسهم بمساعدة وسيط، وعمليات الاستحواذ وتمارين الأوامر أو الطلبات أو المكالمات أو غيرها من الخيارات المتعلقة بالأمن.
تتمثل سياسة الشركة في التعاون بشكل كامل مع المجلس األعلى للسوق والسلطات الحكومية والتنظيمية األخرى في التحقيق في االنتهاكات المحتملة من قبل الموظفين وغيرهم من القوانين واللوائح المعمول بها. وعند الاقتضاء، ستقوم الشركة بمساعدة السلطات في ملاحقة الأشخاص الذين ينخرطون في تداول غير قانوني من الداخل.
ما هي السياسات التي يجب علي الالتزام بها قبل التداول في الأوراق المالية؟
يحظر التداول على المعلومات غير المعلنة. لا يجوز لك الانخراط في أي معاملة تنطوي على شراء أو بيع الأوراق المالية للشركة، بما في ذلك أي عرض للشراء أو العرض للبيع مباشرة أو من خلال أفراد الأسرة الفورية أو أشخاص أو كيانات أخرى، إذا كنت على علم بالمعلومات غير العامة ذات الصلة شركة. وبالمثل، لا يجوز لك التداول في الأوراق المالية لأي شركة أخرى إذا كنت على علم بالمعلومات غير العامة عن تلك الشركة التي حصلت عليها في سياق عملك مع الشركة. ويظل هذا الحظر المفروض على التداول ساري المفعول حتى انتهاء العمل في يوم التداول الثاني بعد تاريخ الإفصاح العلني عن تلك المعلومات أو في الوقت الذي تصبح فيه هذه المعلومات غير المعلنة ذات أهمية جوهرية. مصطلح "يوم التداول" يعني اليوم الذي تكون فيه بورصة نيويورك مفتوحة للتداول.
نافذة التداول / مخصصات خارج الميزانية للموظفين بخلاف المطلعين الماليين.
نافذة التداول الطوعية للموظفين بخلاف العاملين في القطاع المالي (كما هو محدد أدناه). ولضمان االمتثال للمبادئ التوجيهية والقوانين األميركية المعمول بها في الواليات المتحدة واألوراق المالية للدولة، توصي الشركة بشدة بأن يمتنع جميع الموظفين الذين لديهم حق الوصول إلى المعلومات غير المعلنة، بما في ذلك البيانات المالية الداخلية للشركة، عن إجراء معامالت تنطوي على شراء أو بيع أوراق مالية أخرى للشركة) عن "نافذة التداول الطوعية"، التي تعرف بأنها الفترة في أي ربع مالي:
(2) يوم تداول كامل بعد تاريخ الإفصاح العلني عن النتائج المالية للشركة عن الربع أو السنة المالية السابقة. وتنتھي عند اختتام العمل في یوم التداول العاشر (العاشر) بعد تاریخ الإفصاح.
ما لم تكن مديرا أو مسؤولا تنفيذيا أو غيره من المطلعين الماليين، كما هو موضح أدناه، يمكنك اختيار عدم اتباع هذا الاقتراح، ولكن يجب أن تكون حذرا بشكل خاص فيما يتعلق بالتداول خارج نافذة التداول الطوعية، لأنك قد تقوم، في مثل هذا الوقت، الوصول إلى (أو في وقت لاحق يعتبر أن لديها إمكانية الوصول إلى) معلومات غير عامة عن المعلومات، من بين أمور أخرى، الأداء المالي المتوقع للشركة للربع. حتى خلال نافذة التداول الطوعية، لا يجوز لك الانخراط في معاملات في أوراق مالية الشركة إذا كنت تمتلك معلومات غير عامة عن الشركة حتى تكون هذه المعلومات معروفة للجمهور لمدة يومين على الأقل من أيام التداول. كما يجوز للشركة من وقت آلخر منع بعض المطلعين من التداول بسبب التطورات المعروفة للشركة ولم يتم اإلفصاح عنها بعد للجمهور. حتى لو لم تكن الشركة قد اعتمدت مثل هذا الحظر، فأنت مسؤول في جميع الأوقات عن الامتثال لحظر التداول من الداخل. لا يعتبر التداول في الأوراق المالية للشركة خلال نافذة التداول الطوعية "مرفأ آمنا"، ويجب أن تستخدم الحكم الجيد في جميع الأوقات.
نافذة التداول الإلزامية للموظفين بخلاف المطلعين الماليين. إن الفترة الأكثر أمانا للموظفين للتداول في الأوراق المالية للشركة، على افتراض غياب المعلومات غير العامة، خلال نافذة التداول الطوعي. الفترات غير نافذة التداول الطوعية هي أكثر حساسية للمعاملات في أسهم الشركة من منظور الامتثال لقوانين الأوراق المالية المعمول بها. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الضباط والمديرين وغيرهم من المطلعين الماليين سيكونون، كما يتقدم أي ربع، من المرجح على الأرجح أن تمتلك معلومات غير عامة عن النتائج المالية المتوقعة للربع. لهذا السبب، يطلب من جميع المطلعين الامتناع عن التداول غير خلال "نافذة التداول الإلزامية"، وتعرف بأنها الفترة:
(2) يوم تداول كامل بعد تاريخ الإفصاح العلني عن النتائج المالية للشركة عن الربع أو السنة المالية السابقة. وتنتهي عند نهاية العمل في اليوم الذي هو أسبوعين (2) قبل نهاية كل ربع السنة المالية.
وبعبارة أخرى، ال يجوز ألي شخص أن يتاجر خالل الفترة من أسبوعين) 2 (قبل نهاية كل ربع سنة مالية حتى يومني) 2 (من أيام التداول بعد الكشف العام عن النتائج املالية للشركة عن الربع أو السنة املالية السابقة.
وتحتفظ الشركة بحقها في إعلان فترات التعتيم الخاصة أو غيرها من القيود التي تنطبق على جميع أو مجموعة مختارة من المطلعين عندما تستدعي الظروف ذلك. إن إنشاء فترة التعتيم الخاصة هذه هي معلومات إضافية غير عامة يجب أن لا تكشف عنها داخل الشركة أو إلى أطراف ثالثة.
متطلبات ما قبل التخليص للمطلعين الماليين. بغض النظر عن نوافذ التداول الموضحة أعاله، فإن جميع الموظفين التنفيذيين الخاضعين للمادة 16 من قانون سوق األوراق المالية لعام 1934) "الموظفين التنفيذيين" (وكل عضو من أعضاء مجلس إدارة الشركة وجميع األشخاص الذين يشغلون مناصب في الصف الخامس عشر أو أعلى في الشركات) إدارة الشؤون المالية (يشار إلى كل مما سبق على أنه "من الداخل المطلق") الذي ليس في حوزة المعلومات غير المعلنة المادية والذي يرغب في الدخول في أي معاملة تنطوي على الأوراق المالية للشركة (بما في ذلك أي شراء الأسهم، بيع الأسهم، هدية، قرض أو التعهد أو التحوط أو المساهمة في الثقة أو أي تحويل أو اكتساب آخر) يجب أن يحصل أولا على الموافقة المسبقة على المعاملة من المستشار العام للشركة أو من ينوب عنه، بما في ذلك المعاملات التي تتم خلال نافذة التداول الطوعية. يجب تقديم طلب الموافقة المسبقة إلى المستشار العام قبل يومين على األقل من الصفقة المقترحة. يتم إرفاق طلب مسبق للتخليص كما هو مبين في الشكل A. يمكن أن يتم تقديم طلبات ما قبل التطهير نيابة عن أحد المطلعين على المعلومات المالية من قبل وكيل من الداخل المالي، شريطة أن يؤكد المطلع المالي خطيا الوكالة. وعندئذ يقوم المستشار العام أو من ينوب عنه بتحديد ما إذا كانت الصفقة قد تبدأ وأن يخطر فورا المطلع المالي بهذا القرار. عند تقديم طلب الموافقة المسبقة، يجب أن يكون المستثمر المالي على يقين من أن يتضمن معلومات عن أفضل طريقة للوصول إليه.
ويجوز للمستشار العام أو من ينوب عنه، وفقا لتقديره، حجب الموافقة على الصفقة المقترحة من الداخل المالي إذا:
قد يكون لدى المطلع المالي معلومات جوهرية غير معلنة؛ فترة "تعتيم" التداول سارية المفعول؛ لا تتماشى المعاملة مع القاعدة 144 والمتطلبات القانونية الأخرى؛ قد تؤدي المعاملة إلى دعاية سلبية أو يكون لها تأثير سلبي جوهري على التداول في أوراق مالية الشركة. بالنسبة للأشخاص الخاضعين للمادة 16 من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934، بصيغته المعدلة: يمكن أن تؤدي المعاملة إلى مسؤولية تجاه المطلع المالي بموجب القواعد القصيرة الأجل في القسم 16 (ب)؛ أو لم يوجه إشعار مسبق كاف للسماح بإعداد واستعراض الاستمارة 4؛ أو اعتبارات أخرى ذات صلة.
لا استثناء عن المشقة. ويتحمل كل طرف مسئولية فردية عن االمتثال للمبادئ التوجيهية، بغض النظر عما إذا كانت الشركة قد أوصت بإطار تداول لتلك الجهة المطلقة أو أي من المطلعين على الشركة. يجب ممارسة األحكام المناسبة فيما يتعلق بأي تداول في أوراق مالية الشركة، حتى لو سمحت هذه المبادئ التوجيهية من الناحية الفنية. ويجوز لأي شخص من الداخل أن يتخلى من وقت لآخر عن معاملة مقترحة في الأوراق المالية للشركة حتى لو كان يخطط لإجراء المعاملة قبل تعلم المعلومات غير المعلنة المادية، وعلى الرغم من أن الشخص المطلق يعتقد أنه قد يتعرض لخسارة اقتصادية أو تتخلى عن الربح المتوقع عن طريق الانتظار. إن وجود حالة طوارئ مالية شخصية لا يعفيك من الامتثال للمبادئ التوجيهية.
هل يمكنني التداول في أوراق مالية مشتقة من الشركة أو بيع أسهم قصيرة؟
ترى الشركة أنه من غير الملائم وغير الملائم أن يقوم المطلعون بالدخول في صفقات قصيرة األجل أو المضاربات في أوراق مالية الشركة أو في معامالت أخرى في أوراق مالية للشركة قد تؤدي إلى انتهاكات غير مقصودة لقوانين التداول من الداخل. وفقا لذلك، يخضع تداولك لأوراق مالية الشركة للقيود التالية:
مبيعات قصيرة. لا يجوز لك الانخراط في مبيعات قصيرة من الأوراق المالية للشركة (مبيعات الأوراق المالية التي لا تملك بعد ذلك)، بما في ذلك "بيع مقابل مربع" (بيع مع تأخير التسليم).
الخيارات المتداولة علنا. لا يجوز لك الانخراط في المعاملات في الخيارات المتداولة علنا، مثل يضع، والمكالمات وغيرها من الأوراق المالية المشتقة، في تبادل أو في أي سوق منظمة أخرى.
أوامر دائمة أو أوامر وقف الخسارة. وينبغي عموما تجنب الأوامر الدائمة وأوامر وقف الخسارة، وإذا ما استخدمت، ينبغي تركها في مكانها لفترة قصيرة جدا من الزمن. أمر دائم أو وقف الخسارة أمر وضعت مع وسيط لشراء أو بيع الأسهم بسعر محدد يترك لك مع لا.
السيطرة على توقيت الصفقة. قد يؤدي الأمر الدائم أو وقف أمر وقف الخسارة الذي ينفذه الوسيط عندما تكون على دراية بالمعلومات غير العامة إلى حدوث تداول غير قانوني من الداخل.
معاملات التحوط أو تحقيق الدخل. تتضمن بعض أنواع معاملات التحوط أو تحقيق الدخل، مثل عقود البيع بدون تكلفة وعقود البيع الآجل، إنشاء مركز قصير في الأوراق المالية للشركة والحد من قدرتك على الربح من زيادة قيمة أوراق مالية الشركة أو إزالتها. ولذلك، يحظر عليك الدخول في أي معاملات تحوط أو تحقيق دخل تنطوي على أوراق مالية للشركة.
حسابات الهامش والتعهدات. الأوراق المالية المحتفظ بها في حساب الهامش أو المرهونة كضمان للحصول على قرض يمكن أن تباع دون موافقة منك من قبل الوسيط إذا لم تستوف مكالمة هامش أو من قبل المقرض في الرهن إذا كنت الافتراضي على القرض. ولأنه قد يحدث هامش أو بيع الرهن في الوقت الذي تكون فيه على دراية بالمعلومات غير المعلنة أو غير مسموح لها بالتداول في الأوراق المالية للشركة، يحظر عليك الاحتفاظ بأوراق مالية للشركة في حساب الهامش أو تعهد الأوراق المالية للشركة كضمان للحصول على قرض . ویمکن منح استثناء من ھذا الحظر عندما ترغب في التعھد بالأوراق المالیة للشرکة کضمان لقرض (لا یشمل ھامش الدیون) ویظھر بوضوح القدرة المالیة لسداد القرض دون اللجوء إلی الأوراق المالیة المرھونة. إذا كنت ترغب في التعهد بالأوراق المالية للشركة كضمان للحصول على قرض، يجب تقديم طلب للموافقة على المستشار العام للشركة قبل أسبوعين على الأقل من التنفيذ المقترح للوثائق التي تثبت التعهد المقترح.
هل لي أن أحدد مسبقا وقت شراء أو بيع الأوراق المالية للشركة في وقت لا أعرف فيه المعلومات غير العامة؟
وبموجب المادة 10 ب -5-1 من الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، يجوز لمديري الشركة وموظفيها وموظفيها وضع برامج مكتوبة تسمح بما يلي: (1) التداول التلقائي لمخزون الشركة من خلال وسيط طرف ثالث أو (2) تداول أسهم الشركة بنسبة شخص مستقل (على سبيل المثال، مصرفي استثمار) ليس على علم بالمعلومات غير العامة في وقت التداول. ويجب مراجعة جميع برامج التداول التلقائية هذه أو البرامج األعمى) "برامج التداول" (والموافقة عليها مسبقا من قبل المستشار العام أو من ينوب عنه قبل إنشائها، للتأكد من االمتثال للمبادئ التوجيهية وقوانين األوراق المالية السارية. تخضع جميع برامج التداول للقيود والقيود المنصوص عليها في الشكل (ب) المرفق بهذه الوثيقة، والتي يتم تحديثها من حين لآخر من قبل الدائرة القانونية للشركة لتتوافق مع أي تغييرات في القاعدة 10b5-1 أو الممارسات الواردة فيها. وبمجرد تنفيذ برنامج التداول وفقا للمعيار B، فإن الصفقات في إطار برنامج التداول لا تخضع للقيود والقيود المدرجة في الأقسام الأخرى من المبادئ التوجيهية. يمكن أن يحدث التداول بموجب برنامج تداول حتى في وقت خارج نافذة تداول الشركة أو عندما يكون الشخص الذي يتم تداوله باسمه على علم بالمعلومات غير العامة.
إذا تلقيت معلومات غير عامة عن الشركة أو أي من شركائها التجاريين، هل يمكنني الكشف عن تلك المعلومات للآخرين؟
الحفاظ على سرية المعلومات غير المعلنة. إن المعلومات غير المعلنة المتعلقة بالشركة أو شركائها التجاريين هي ملك للشركة ويحظر الكشف غير المصرح به عن هذه المعلومات.
إن الحفاظ على سرية معلومات الشركة أمر ضروري للأسباب التنافسية والأمنية وغيرها من الأسباب التجارية، فضلا عن الالتزام بقوانين الأوراق المالية. يجب عليك التعامل مع جميع المعلومات التي تتعلمها عن الشركة أو خطط أعمالها المتعلقة بعملك على أنها سرية وملكية للشركة. الإفصاح عن غير قصد للمعلومات السرية أو الداخلية قد يعرض الشركة وأنت إلى خطر كبير من التحقيق والتقاضي.
إن توقيت وطبيعة إفصاح الشركة عن المعلومات الجوهرية إلى أطراف خارجية يخضع لقواعد قانونية يمكن أن يؤدي إخلالها إلى مسؤولية كبيرة تجاه الشركة والشركة وإدارتها. وبناء على ذلك، من املهم اأن يتم اإجراء االستفسارات عن السركة من قبل السحافيني اأو محللي الستثمار اأو غريهم يف املجتمع املايل نيابة عن السركة فقط من خالل الأفراد املرخس لهم.
إذا تلقيت استفسارات عن الشركة من محللي الأوراق المالية أو الصحفيين أو غيرهم، قم بتعليق التعليق وتوجيههم إلى ممثل علاقات المستثمرين بالشركة.
لا تناقش المواد معلومات غير عامة حيث يمكن سماعها، كما هو الحال في المطاعم والمصاعد والمراحيض وغيرها من الأماكن العامة. تذكر أن محادثات الهاتف الخلوي غالبا ما يتم سماعها وأن الأشخاص غير المستلمين المقصودين يمكنهم استرداد البريد الصوتي ورسائل البريد الإلكتروني.
إذا كنت تعتقد أنه من الضروري أداء واجبات وظيفتك المحددة للكشف عن أي معلومات غير معلومة جوهرية إلى أشخاص خارج الشركة، يجب أن تحصل على موافقة الموظف الذي يحمل رتبة نائب الرئيس أو أكثر من كبار اللقب ويجب أن يكون هذا الإفصاح متسقا مع التزامات الشركة التعاقدية والقانونية. وبشكل عام، ال يجوز اإلفصاح إال بعد حصول الشركة على اتفاقية سرية مناسبة من الطرف المتلقي.
ال تقم بتغطية األوراق المالية للشركة. لا تلميح المادة معلومات غير عامة. يجب أن لا تكشف (معلومات) معلومات غير عامة إلى أي شخص آخر (بما في ذلك أفراد الأسرة الفورية) حيث يمكن استخدام هذه المعلومات من قبل هذا الشخص إلى الربح من خلال التداول في الأوراق المالية للشركات التي تتعلق هذه المعلومات، ولا هل يسمح لك بتقديم توصيات أو إبداء آرائه على أساس المعلومات غير المعلنة الهامة المتعلقة بالتداول في أوراق مالية الشركة. حتى لو لم تكن بحوزتك معلومات غير معلنة، لا توصي أي شخص آخر بشراء أو بيع أوراق مالية للشركة. (تذكر أن "البقشيش" المواد غير المعلومة دائما محظورة، وأن توصيتك يمكن أن تكون محسوبة للشركة وقد تكون مضللة إذا لم يكن لديك جميع المعلومات ذات الصلة).
المسؤولية الجنائية والمدنية المحتملة و / أو الإجراءات التأديبية.
ما هي المسئولية القانونية التي يمكن أن أتعرض لها إذا كنت أتعامل في معاملات الأوراق المالية على أساس المعلومات غير العامة؟
ويجوز أن يخضع العاملون في الداخل الذين يتعاملون في معاملات الأوراق المالية في وقت يعرفون فيه المعلومات غير المعلنة المادية لعقوبات تشمل ما يلي:
السجن لمدة تصل إلى 20 عاما؛ غرامات جنائية تصل إلى 5 ملايين دولار؛ وغرامات مدنية تصل إلى ثلاثة أضعاف الربح المكتسب أو الخسارة تجنبها.
ما ھي المسؤولیة القانونیة التي یمکن أن أتعرض لھا إذا کشفت المعلومات غیر العامة عن المعلومات إلی الآخرین الذین یتعاملون في معاملات الأوراق المالیة؟
قد يكون المطلعون مسؤولين عن المعاملات غير السليمة من قبل أي شخص (يشار إليها عادة باسم "تيبي") الذين كشفوا عنها معلومات غير عامة هامة بشأن الشركة أو الذين قدموا توصيات أو أعرب عن آرائهم على أساس المعلومات المتعلقة بالتداول في الأوراق المالية للشركة. وقد فرض المجلس الأعلى للتعليم عقوبات كبيرة حتى عندما لم يستفد الشخص المكشوف من التداول. المجلس الأعلى للتعليم، وأسواق الأوراق المالية والرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية، وشركة استخدام تقنيات المراقبة الإلكترونية المتطورة للكشف عن التداول من الداخل.
هل يمكن أن تتحمل الشركة المسؤولية عن أفعالي إذا كنت أشارك في معاملات الأوراق المالية في الوقت الذي لدي معلومات غير عامة مادي؟
إذا لم تتخذ الشركة الخطوات المناسبة لمنع التداول غير القانوني من الداخل، قد يكون للشركة مسؤولية "الشخص المسيطر" عن مخالفة التداول، بعقوبات مدنية تصل إلى أكثر من مليون دولار وثلاثة أضعاف الربح المكتسب أو الخسارة التي تم تجنبها، وكذلك عقوبة جنائية تصل إلى 25 مليون دولار. يمكن للعقوبات المدنية أن تمد المسؤولية الشخصية إلى أعضاء مجلس الإدارة والمسؤولين وغيرهم من موظفي الرقابة إذا لم يتخذوا الخطوات المناسبة لمنع التداول من الداخل.
ما هي الإجراءات التأديبية التي قد تتخذها الشركة لانتهاكات المبادئ التوجيهية؟
وسيخضع المطلعون الذين ينتهكون المبادئ التوجيهية لإجراءات تأديبية من قبل الشركة. وقد يشمل هذا الإجراء التأديبي عدم الأهلية للمشاركة المستقبلية في خطط حوافز الأسهم للشركة، وفرضت الشركة عقوبات أخرى، أو تعليق العمل أو إنهائه.
تعریف المعلومات غیر العامة للمواد.
لاحظ أن المعلومات الداخلية تتضمن عنصرين هامين & # 8211؛ والمادية، وتوافر الجمهور.
ما هي المعلومات المادية؟
ولا يمكن تعريف جميع فئات المعلومات المادية. ومع ذلك، ينبغي اعتبار المعلومات جوهرية إذا كان هناك احتمال معقول بأن يعتبر من المهم للمستثمر أن يتخذ قرارا بشراء أو الاحتفاظ ببيع أو بيعه. وفي حين أنه قد يكون من الصعب في إطار هذا المعيار تحديد ما إذا كانت معلومات معينة جوهرية، فإن هناك فئات مختلفة من المعلومات الحساسة بوجه خاص، وكقاعدة عامة، ينبغي أن تعتبر دائما مادة جوهرية. ومن أمثلة هذه المعلومات ما يلي:
النتائج المالية؛ توقعات الأرباح أو الخسائر المستقبلية؛ أخبار الاندماج أو الاستحواذ في انتظار أو اقتراح؛ كسب أو خسارة عميل أو مورد كبير؛ التغيرات في سياسة توزيع األرباح. التغييرات الرئيسية في الإدارة العليا؛ أخبار التصرف في شركة تابعة أو نشاط تجاري كبير؛ إعلانات منتج جديد ذات طبيعة كبيرة؛ عيوب أو تعديلات كبيرة في المنتج؛ تغييرات كبيرة في الأسعار؛ شطب كبير؛ برامج إعادة شراء الأسهم؛ الإجراءات التنظيمية والتحقيقات الحكومية؛ مشاكل الإفلاس الوشيكة أو مشاكل السيولة المالية؛ تقسيم الأسهم؛ الأسهم الجديدة أو عروض الديون؛ التعرض الكبير للالتزامات القضائية بسبب التقاضي الفعلي أو المهددة؛ تسوية دعاوى قضائية هامة؛ وتغييرات في مدققي حسابات الشركة أو إخطار من مدققي الحسابات بأن الشركة قد ال تعتمد على تقرير مراقب الحسابات.
وهذه القائمة ليست شاملة، وقد تكون المعلومات الأخرى جوهرية تبعا للظروف. وباختصار، إذا كنت تنظر في المعلومات في اتخاذ قرار الاستثمار، يجب أن نفترض أنها مادة. قد تكون المعلومات الإيجابية أو السلبية جوهرية. لأن التداول الذي يتلقى التدقيق سيتم تقييم بعد حقيقة مع الاستفادة من بعد النظر، ينبغي حل المسائل المتعلقة المادية من معلومات معينة لصالح المادية، وينبغي تجنب التداول. عند الشك، يرجى الاتصال بالمستشار العام للشركة.
ما الذي يشكل معلومات غير علنية؟
المعلومات غير العامة هي معلومات غير معروفة أو متاحة للجمهور بشكل عام. ومن المفاهيم الخاطئة الشائعة أن المعلومات المادية تفقد وضعها "غير العام" فور صدور بيان صحفي يكشف عن المعلومات. في الواقع، تعتبر المعلومات متاحة للجمهور فقط عندما يتم الإفراج عنه بشكل عام إلى السوق (مثل البيانات الصحفية أو ملفات المجلس الأعلى للتعليم) وقد كان لدى الجمهور المستثمر الوقت لاستيعاب المعلومات بشكل كامل. وكقاعدة عامة، تعتبر المعلومات غير عامة حتى يوم التداول الكامل الثاني بعد صدور المعلومات. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تعلن عن الأرباح المالية قبل بدء التداول يوم الثلاثاء، فإن أول مرة يمكنك فيها شراء أو بيع الأوراق المالية للشركة هي افتتاح السوق يوم الخميس (على افتراض أنك لست على علم بالمعلومات الأخرى غير المعلنة في ذلك الوقت). ومع ذلك، إذا أعلنت الشركة عن الأرباح بعد بدء التداول يوم الثلاثاء، فإن أول مرة يمكنك فيها شراء أو بيع الأوراق المالية للشركة هي افتتاح السوق في يوم الجمعة التالي.
معلومات إضافية - المدراء والمسؤولين.
الإبلاغ عن الالتزامات بموجب القسم 16 (أ) & # 8211؛ نماذج المجلس الأعلى للتعليم 3 و 4 و 5.
تشترط المادة 16) أ (من قانون 1934 عموما على جميع الضباط والمديرين و 10٪ من حملة الأسهم ("الأشخاص المبلغين عن التقارير") في غضون 10 أيام بعد أن يصبح الشخص المسؤول مسؤولا أو مدير أو 10٪ من المساهمين، البيان المبدئي للملكية المفيدة للأوراق المالية "في نموذج هيئة الأوراق المالية الأمريكية رقم 3 الذي يورد مبلغ الأوراق المالية للشركة التي يملكها الشخص المسؤول عن إعداد التقارير. بعد اإليداع األولي في النموذج 3 من قانون االستثمار األوروبي، يجب اإلبالغ عن كل تغيير في الملكية النافعة ألوراق مالية الشركة على النموذج 4 من نشرة البورصة السعودية في غضون يومي عمل من تاريخ حدوث التغيير. یمکن تقدیم بعض التغییرات في الملکیة في الاستمارة 5 في غضون 45 یوما بعد نھایة السنة المالیة. ويجب تقديم النموذج 4 حتى لو لم يكن هناك أي تغيير صاف في الحيازات نتيجة لموازنة المعاملات. عند تحديد اليوم الذي يحدث فيه الشراء أو البيع في السوق المفتوحة لأغراض تقديم النموذج 4، مع بعض الاستثناءات، فإن تاريخ تأكيد الوسيط أو الوكيل سيكون عادة محددا.
وتنطبق قواعد خاصة في حالات معينة. إذا قام أي مسؤول أو مدير بشراء أو بيع أي أوراق مالية للشركة في غضون ستة أشهر بعد الحدث الذي طلب منه تقديم النموذج 3، يجب على النموذج 4 المودعة فيما يتعلق بعملية الشراء أو البيع أيضا أن يبلغ عن أي مشتريات أو مبيعات أخرى قام بها خلال الأشهر الستة السابقة التي لم يبلغ عنها من قبل. وبالمثل، إذا قام أحد الموظفين أو المدير بشراء أو بيع أي أوراق مالية للشركة في غضون ستة أشهر بعد انتهاء خدمته من هذا المنصب، يجب الإبلاغ عن المعاملة في الاستمارة 4 إذا أجرى أي عملية شراء أو بيع خلال الأشهر الستة السابقة وقبل الإنهاء.
وتعفى بعض المعامالت وفقا للخطط الموضوعة على الضرائب، بما في ذلك مشتريات األوراق المالية بموجب 401) ك (المؤهلة وخطط التقاعد األخرى من القسم 16) ب (من المسؤولية، وال تحتاج إلى اإلبالغ عنها في االستمارة 4. ومع ذلك، متطلبات الإبلاغ عن النموذج 3 والشكل 4، يطلب من كل شخص يقدم التقارير تقديم استمارة 5 في غضون 45 يوما بعد نهاية السنة المالية للشركة، ما لم يكن قد سبق له أن أبلغ عن جميع التغييرات في الملكية المفيدة، بما في ذلك المعاملات المعفاة من القسم 16 (b) liability, on Form 4. Form 5 reconciles the reporting person's Section 16 reports by requiring disclosure of the reporting person's total beneficial ownership of the Company's securities at year-end and, with certain exceptions, all transactions affecting the reporting person's beneficial ownership not disclosed on Form 4. Form 5 must also identify any required reports that the reporting person failed to file during the previous year.
Recovery of Profits Under Section 16(b)
For the purpose of preventing the unfair use of information which may have been obtained by a Reporting Person, any profits realized by any officer, director or 10% stockholder from any “purchase” and “sale” of Company stock during a six-month period, so called “short-swing profits,” may be recovered by the Company. When such a purchase and sale occurs, good faith is no defense. The Reporting Person is liable even if compelled to sell for personal reasons, and even if the sale takes place after full disclosure and without the use of any inside information.
The liability of a Reporting Person under Section 16(b) of the 1934 Act is only to the Company itself. The Company, however, cannot waive its right to short swing profits, and any Company stockholder can bring suit in the name of the Company. In this connection it must be remembered that reports of ownership filed with the SEC on Form 3, Form 4 or Form 5 pursuant to Section 16(a) (discussed above) are readily available to the public, and certain attorneys carefully monitor these reports for potential Section 16(b) violations. In addition, liabilities under Section 16(b) may require separate disclosure in the Company’s annual report to the SEC on Form 10-K or its proxy statement for its annual meeting of stockholders. No suit may be brought more than two years after the date the profit was realized. However, if the Reporting Person fails to file a report of the transaction under Section 16(a), as required, the two-year limitation period does not begin to run until after the transactions giving rise to the profit have been disclosed. Failure to report transactions and late filing of reports require separate disclosure in the Company’s proxy statements.
Officers and directors should consult the attached “Short-Swing Profit Rule 16(b) Checklist” attached hereto as “Exhibit C” in addition to consulting the General Counsel prior to engaging in any transactions involving the Company’s securities.
Short Sales Prohibited Under Section 16(c)
Section 16(c) of the 1934 Act prohibits Reporting Persons absolutely from making short sales of the Company’s securities, i. e., sales of shares which the Reporting Person does not own at the time of sale, or sales of securities against which the Reporting Person does not deliver the shares within 20 days after the sale. Under certain circumstances, the purchase or sale of put or call options, or the writing of such options, can result in a violation of Section 16(c). Reporting Persons violating Section 16(c) face criminal liability.
The General Counsel should be consulted if you have any questions regarding reporting obligations, short-swing profits or short sales under Section 16.
INQUIRIES ABOUT THE GUIDELINES.
Please direct your questions as to any of the matters discussed in the Guidelines to Steve Martin, Senior Vice President/General Counsel and Corporate Secretary, at (812) 962-5068.
EXHIBIT A: Pre-Clearance Request Form (PDF)
EXHIBIT B: Rule 10b5-1 Trading Programs.
Rule 10b5-1 trading programs established pursuant to the Company’s Policy on Insider Trading (each a “ Program ”) are limited to the following two types:
A written Program that permits automatic trading of the Company’s stock through a third party broker (an “Automatic Trading Program”) established by a director, officer or employee of the Company (a “Program Eligible Person”) at a time when the Program Eligible Person is not aware of Material Nonpublic Information. The Automatic Trading Program document must specify the number of shares to be purchased or sold, the price(s) at which transaction are to take place, and the date(s) on which transactions are to take place. Alternatively, the Automatic Trading Program may establish an objective formula for any or all of these criteria (e. g., the number of shares could be specified as a percentage of the holdings of the Program Eligible Person); or A Program where transactions in the Company’s stock are initiated by the trustee of a so-called “blind” trust, provided the Program is established by a Program Eligible Person at a time when the Program Eligible Person is not aware of Material Nonpublic Information. A “blind” trust is a trust established by a Program Eligible Person. An independent trustee without any involvement or even knowledge of the Program Eligible Person must make the investment and disposition decisions. The trustee should be a recognized financial institution possessing trust powers. Under this type of Program, the Program Eligible Person cannot exert any influence over, or even communicate with, the trustee regarding specific investments. If the trustee becomes aware of Material Nonpublic Information regarding the Company, whether from the Program Eligible Person or otherwise, the trustee may not engage in a purchase or sale of the Company’s stock.
Additional Program Restrictions. All Programs shall also be subject to the following restrictions:
The Program must be reviewed and pre-approved by the Company’s General Counsel or his designee. The Program Eligible Person cannot engage in any separate transaction (e. g., a hedging transaction) that directly or indirectly alters or offsets an authorized transaction made under the Program. Any Program Eligible Person preparing such a Program must allow for the cancellation of a transaction and/or suspension of a Program upon notice and request by the Company to the extent the Program or any proposed trade (i) fails to comply with applicable law (e. g., exceeding the number of shares which the Program Eligible Person may sell under Rule 144 in a rolling three month period), or (ii) would create material adverse consequences for the Company (e. g., due to the imposition of lock-up agreements on the Company officers). No Program may be established at a time when the Program Eligible Person is aware of Material Nonpublic Information. Once a Program is prepared, it cannot be changed or deviated from (as opposed to the termination thereof), except (i) with notice to the Company’s General Counsel and (ii) at a time when the Program Eligible Person is permitted to trade in the Company’s stock under the Guidelines (i. e., during the Trading Window when the Program Eligible Person is not otherwise blocked from trading and when the Program Eligible Person is not aware of Material Nonpublic Information). All Programs must be entered into in good faith and not as part of a plan or scheme to evade the prohibitions of the securities laws (including, without limitation, Rule 10b5-1 promulgated under the Securities Exchange Act of 1934, as amended. The Company may immediately terminate any Program that it determines was put in place either (i) not in good faith or (ii) as part of a plan or scheme to evade the prohibitions of the securities laws. The key terms of the Company policy and Programs established pursuant to it (and trades made pursuant thereto) may be disclosed to the public through a press release, by placement on the Company’s website or through other means to be determined by the Company in its discretion.
The Company shall not have any liability to any Program Eligible Person as a result of the establishment of a Program, any Company disclosure with respect thereto, or any cancellation or transactions and/or suspension of a Program as discussed above.
EXHIBIT C: Short-Swing Profit Rule Section 16(b) Checklist.
Note: Any combination of purchase and sale or sale and purchase within six months of each other results in a violation of Section 16(b), and the “profit” must be recovered by the Company. It makes no difference how long the shares being sold have been held–or that you are an insider for only one of the two matching transactions. The highest priced sale will be matched with the lowest priced purchase within the six month period.
If a sale is to be made by an officer, director or 10% stockholder (or any family member living in the same household):
Have there been any purchases by the insider (or family members) within the past six months? Have there been any option exercises within the past six months? Are any purchases (or option exercises) anticipated or required within the next six months? Has a Form 4 been prepared?
Note: If a sale is to be made by an affiliate of the Company and unregistered stock is to be sold, has a Form 144 been prepared and has the broker been reminded to sell pursuant to Rule 144?
PURCHASES AND OPTIONS EXERCISES.
If a purchase or option exercise for stock is to be made:
Have there been any sales by the insider (or family members) within the past six months? Are any sales anticipated or required within the next six months (such as tax-related or year-end transactions)? Has a Form 4 been prepared?
Before proceeding with a purchase or sale, consider whether you are aware of material inside information which could affect the price of the stock.
البريد الإلكتروني الاشتراك.
Customer Service call (800) 626-7096.
Accuride Corporation.
©Accuride Corporation. كل الحقوق محفوظة. Site by Gray Loon.

What exactly is insider trading?
An "insider" is any person who possesses at least one of the following:
1) access to valuable non-public information about a corporation (this makes a company's directors and high-level executives insiders)
2) ownership of stock that equals more than 10% of a firm's equity.
A common misconception is that all insider trading is illegal, but there are actually two methods by which insider trading can occur. One is legal, and the other is not.
An insider is legally permitted to buy and sell shares of the firm - and any subsidiaries - that employs him or her. However, these transactions must be properly registered with the Securities and Exchange Commission (SEC) and are done with advance filings. You can find details of this type of insider trading on the SEC's EDGAR database.
The more infamous form of insider trading is the illegal use of undisclosed material information for profit. It's important to remember that this can be done by anyone, including company executives, their friends and relatives, or just a regular person on the street, as long as the information is not publicly known. For example, suppose the CEO of a publicly-traded firm inadvertently discloses his/her company's quarterly earnings while getting a haircut. If the hairdresser takes this information and trades on it, that is considered illegal insider trading, and the SEC may take action.
The SEC is able to monitor illegal insider trading by looking at the trading volumes of any particular stock. Volumes commonly increase after material news is issued to the public, but when no such information is provided and volumes rise dramatically, this can act as a warning flag. The SEC then investigates to determine precisely who is responsible for the unusual trading and whether or not it was illegal.

Insider Trading: CNBC Explains.
Just the mention of the words "insider trading" can stir up images of Wall Street 'tycoons' dragged off in handcuffs and paraded through a horde of flashing cameras for receiving ill-gotten gains.
ديف> div. group> p: فيرست-تشيلد ">
But not all forms of insider trading are illegal. In fact, it happens all the time without anyone going to jail.
So what is insider trading? كيف يعمل؟ التفاصيل هنا.
There are two kinds of insider trading.
Legal insider trading is when corporate insiders—officers, directors, and employees—play by the rules when they buy and sell stock in their own company.
These types of trades happen all the time as employees of publicly traded companies, more than likely the top management positions, often own stock in their firm or have stock options: the ability to trade a stock at a certain time for a set price.
This is considered a form of "insider trading" because company employees might have access to information not known to the public. This can be a new product, a merger with another company, a change of CEO, or a spectacular earnings report. Any of those news items could send the firm's stock price higher—or lower.
To keep their trades legal, these 'insiders' must report the trades to the Securities and Exchange Commission(SEC) within a certain time period after the sale or purchase. That's usually 10 days from the end of the month when the transaction took place.
And this is most important: company employees can only trade their stock when that 'insider' information is made public—when the insider has no direct advantage over other investors.
The information is made public by the company through a press release or some other type of general announcement.
There is one other person who can also do this type of legal insider trading—with the same restrictions. That's anyone who owns 10 percent of the company's stock.
It's illegal when insiders trade on knowledge the general public doesn't have.
Here's an example. In 2003, former ImClone CEO Samuel Waksal was sentenced to seven years in prison and fined $3 million after pleading guilty to insider trading and fraud.
What did he do? Waksal sold his ImClone stock after finding out the Federal Drug Administration had rejected an application for the company's new cancer drug , Erbitux. Waksal had the information before the public did and traded on it, which is what made it insider trading. The irony is the drug was later approved.
The ImClone case also shows how the definition of an insider goes beyond a company's employees, as we're about to see.
The SEC includes in its definition of insiders those who have "temporary" or "constructive" access to material information on a company. That includes anyone outside of the firm.
Let's go back to ImClone to see how this works.
Business woman Martha Stewart wasn't an employee of ImClone Systems, but she was convicted of insider trading for lying to investigators about selling some 3,000 shares of ImClone stock, in December of 2001.
Here's why she went to jail. Stewart got from her stock broker the same information that Sam Waksal had—the FDA's non-approval of Erbitux—and she was also told that Waksal was selling all his shares. That made her an insider by definition; she had information the public didn't.
The day after the sale, and the information became public, ImClone stock fell 16 percent. But Stewart avoided a $46,000 loss by selling her shares before the news was general knowledge.
Stewart denied trading the stock on the information but she was convicted and went to prison for five months and paid a $30,000 fine. Her broker, Peter Bacanovic, also went to jail.
So an insider can be anyone who has tradeable information the public doesn't. If Waksal had told his barber about the FDA's decision on Erbitux and the barber traded on it before it went public, the barber could be charged with a crime.
Who polices inside trading?
Because of the stock market crash of 1929, the Securities Act of 1933 set up the first laws against insider trading. A year later, Congress passed the Securities Exchange Act which formally created the SEC, giving it broad authority over all aspects of the securities industry.
In 1984, Congress passed the Insider Trading Sanctions Act or ITSA to help the SEC enforce insider trading laws. Before that, the SEC was limited to submitting injunctions to stop fraudulent actions and try to force payment back to victims of illicit profit taking.
With any case the SEC has found after 1984, it's handed over to the Justice Department to prosecute.
There can be both criminal and financial penalties. Individuals face up to 20 years in prison for criminal securities fraud. In addition, those suspected of insider trading are usually charged with mail and wire fraud, which can lead to a sentence of up to 20 years in prison.
They can also be charged with more general "securities fraud" (up to 25 years in prison), and possibly even racketeering, tax evasion, and/or obstruction of justice.
When it comes to financial penalties, the Securities Exchange Act of 1934 gives the SEC the authority to seek a court order requiring violators to give back their trading profits. The SEC can also ask the court to impose a penalty of up to three times the profit the violators realized from their insider trading.
The SEC Act of 1934 was amended by the Sarbanes-Oxley Act of 2002, to include a fine of up to $5 million for each "willful" violation of the act and the regulations under it.
There is one way to avoid prison, and only pay a fee. That would be if a defendant can demonstrate "no knowledge" of a rule or regulation that is violated. Corporations involved in insider trading face penalties of up to $25 million.
What are some famous cases of insider trading?
There have been plenty of insider trading cases over the years, some famous, some not so famous. Different forms of insider trading have occurred since the stock market began, but more have come to light after Congress passed the ITSA in 1984.
We've already mentioned Waksal/Stewart—so here's a look at some of the other well-known convictions in the last 25 years.
Galleon Group/Raj Rajaratnam.
Raj Rajaratnam was the founder of the hedge fund firm Galleon Group. The firm fell apart after Rajaratnam was arrested in 2009 for conspiring to trade using insider information. The scheme could have brought in profits of some $20 million, according to the U. S. Government.
Rajaratnam was found guilty on 14 counts of conspiracy and securities fraud charges on May 11, 2018. The jury convicted Rajaratnam of nine counts of securities fraud and five counts of conspiracy for what prosecutors describe as the money manager's central role in the most sweeping probe of insider trading at hedge funds on record.
The Wall Street Journal/R. Foster Winans.
The Wall Street Journal columnist R. Foster Winans was convicted in 1985 of giving information to two stockbrokers about stocks he was planning to write about in the "Heard On The Street" column.
They used the information to make about $690,000. Winans’ cut was $31,000. Winan was sentenced to 18 months in prison. The other players in the case, including stockbroker Kenneth Felis—and Winans’ roommate, David Carpenter—were also convicted. A second stockbroker, Peter Brant, plead guilty.
Boesky is often described as an arbitrageur—a fancy word to describe a type of investor who attempts to profit in the market by making simultaneous trades that offset each other.
Boesky paid $100 million to the Securities and Exchange Commission to settle insider-trading charges that he netted $50 million in illegal profits from inside tips. Boesky pleaded guilty to a related charge and was sentenced to 3 1/2 years in prison in 1987.
Keefe, Bruyette & Woods/McDermott Jr.
Once the CEO of investment bank Keefe, Bruyette & Woods, James McDermott was convicted of insider trading in 2000 for giving information about pending bank industry mergers to his mistress, Kathryn Gannon, an adult-movie star, who went by the name Marilyn Star. McDermott was sentenced to eight months in prison, while Gannon received a three-month term. McDermott was fined $25,000.

Insider trading e stock option

INSIDER TRADING AND CONFIDENTIALITY POLICY.
( updated as of June 2018 )
As a public company, News Corporation is subject to various federal and state laws and regulations governing trading in its securities. It is the policy of News Corporation and its subsidiaries (the “Company”) to comply fully, and to assist its employees in complying fully, with these laws and regulations. This Policy applies to all members of the Company’s Board of Directors, director emeriti and employees, as well as members of such persons’ immediate families and households. All references in this Policy to employees of the Company should be read to include all such persons listed in the preceding sentence.
The Company depends upon the conduct and diligence of its employees, in both their professional and personal capacities, to ensure full compliance with this Policy. This Policy provides procedures and guidelines with respect to transactions in the Company’s securities, the protection of material, non-public information and the standard of conduct expected of the Company’s employees in this highly sensitive area. It is the personal obligation and responsibility of each employee to act in a manner consistent with this Policy.
“Insider trading” is a top enforcement priority of the Securities and Exchange Commission (“SEC”), the NASDAQ Global Select Market (“NASDAQ”) and the Department of Justice. Criminal prosecutions for insider trading are commonplace and may result in fines and/or imprisonment.
What is insider trading? The prohibition against such trading generally is understood to prohibit (1) trading on the basis of material, non-public information, (2) disclosing or “tipping” material, non-public information to others or recommending the purchase or sale of securities on the basis of such information or (3) assisting someone who is engaged in any of the above activities.
Who is an insider? The term “insider” applies to anyone who, by virtue of a special relationship with the Company, possesses material, non-public information regarding the business of the Company.
An individual can be considered an insider for a limited time with respect to certain material, non-public information even though he or she is not a director or officer. For example, an assistant who knows that an acquisition is about to occur may be regarded as an insider with respect to that information until the news of such acquisition has been fully disclosed to the public.
ما هي المعلومات المادية وغير العامة؟ Information is generally deemed to be “material” if there is a substantial likelihood a “reasonable investor” would rely on it in deciding to purchase, sell or hold a security to which the information relates. As a practical matter, materiality often is determined after the fact, when it is known that someone has traded on the information and after the information itself has been made public and its effects upon the market are more certain. Examples of information that is generally regarded as material are:
Financial results; Projections of future results or other guidance; Major proposed or pending acquisitions, investments or divestitures; Significant project or product developments; Changes in key personnel; Changes in dividends; Stock splits; Stock buy-backs; New equity or debt offerings; Positive or negative developments in outstanding significant litigation; Events that may result in the creation of a significant reserve or write-off or other significant adjustments to the financial statements; Actual or threatened significant litigation or inquiry by a governmental or regulatory authority; and Any other facts which might cause the Company’s financial results to be substantially affected.
“Non-public” information is any information that has not been previously disclosed and is not otherwise available to investors generally. Filings with the SEC and press releases are generally regarded as public information. Information about undisclosed financial results or a possible merger, acquisition or other material development, whether concerning the Company or otherwise, and obtained in the normal course of employment or through a rumor, tip or just “loose talk”, is not public information. Information should be considered “non-public” until the beginning of the third (3rd) Trading Day (as defined below) after such information has been disseminated widely to the general public through press releases, news tickers, publication in a widely available newspaper, SEC filings or other widely disseminated means.
For purposes of this Policy, a “Trading Day” shall mean a day on which the NASDAQ is open for trading.
Potential Criminal and Civil Liability and/or Disciplinary Action. The Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”), and specifically Rule 10b-5 of the Exchange Act, makes it unlawful for any person to make false statements or omit to state material facts in connection with the purchase or sale of any security. There are no limits on the size of a transaction that will trigger insider trading liability. In the past, relatively small trades have resulted in SEC investigations and lawsuits.
Individuals found liable for insider trading face penalties of up to three (3) times the profit gained or loss avoided, a criminal fine of up to $5 million and up to twenty (20) years in jail. In addition to the potential criminal and civil liabilities mentioned above, in certain circumstances the Company may be able to recover all profits made by an insider who traded illegally, plus collect other damages. In addition, the Company (and its executive officers and directors) could itself face penalties of the greater of $1 million or three (3) times the profit gained or loss avoided as a result of an employee’s violation and/or a criminal penalty of up to $25 million for failing to take steps to prevent insider trading.
Without regard to the civil or criminal penalties that may be imposed by others, violation of this Policy and its procedures may subject an individual to Company-imposed discipline, including dismissal.
The procedures regarding securities trading outlined below are designed to deter and, where possible, to prevent such improper trading.
POLICIES REGARDING TRANSACTIONS IN THE COMPANY’S SECURITIES.
The following policies apply to all transactions, direct or indirect, in all of the Company’s securities, including, but not limited to, the Company’s Class A Common Stock and Class B Common Stock (including those shares of common stock that may be held in any Company 401(k) retirement savings plan, pension plan, retirement plan, other similar plan or any such similar plan that the Company may adopt in the future), CHESS Depositary Interests representing the Class A Common Stock and Class B Common Stock and derivative securities (including stock options, put or call options and other similar securities).
Prohibitions for All Employees:
No Trading on Material, Non-Public Information. No employee who is aware of any material, non-public information concerning the Company or a third-party with whom the Company does business, shall engage in any transaction in the Company’s or such third-party’s securities, including any offer to purchase or sell, during any period commencing with the date that he or she obtains such material, non-public information and ending at the beginning of the third (3rd) Trading Day following the date of public disclosure of that information. After termination of employment, any employee who is in possession of material, nonpublic information is prohibited from trading in Company securities until that information has become public or is no longer material.
No Tipping. No employee shall disclose (“tip”) material, non-public information to any other person where such information may be used by such person to his or her benefit by trading in the securities of the company to which such information relates, nor shall an employee make any recommendations or express any opinions as to trading in the Company’s securities to any other person on the basis of material, non-public information.
No Short Sales. No employee shall engage in the short sale of the Company’s securities. A short sale is a sale of securities not owned by the seller or, if owned, not delivered against such sale within twenty (20) days thereafter (a “short against the box”). Short sales of the Company’s securities evidence an expectation on the part of the seller that the securities will decline in value, and, therefore, signal to the market that the seller has no confidence in the Company or its short-term prospects. In addition, short sales may reduce the seller’s incentive to improve the Company’s performance.
No Investments in Derivatives of the Company’s Securities. No employee shall invest in Company-based derivative securities. “Derivative Securities” are options, warrants, stock appreciation rights or similar rights whose value is derived from the value of an equity security, such as the Company’s common stock. This prohibition includes, but is not limited to, trading in Company-based put or call option contracts, trading in straddles and the like. However, holding and exercising stock options, restricted stock units or other derivative securities granted under the Company’s equity compensation plans is not prohibited by this Policy.
No Hedging or Pledging. Our executive officers and directors are prohibited from hedging or pledging any Company securities that they hold directly. In addition, our officers and directors are prohibited from engaging in short sales of our stock and may not hedge or pledge equity compensation.
No Margin Purchases. No employee shall purchase the Company’s securities on margin. This means such persons are prohibited from borrowing from a brokerage firm, bank or other entity in order to purchase the Company’s securities (other than in connection with “cashless” exercises of stock options under the Company’s equity compensation plans).
401(k) Plan. This Policy does not apply to purchases of Company stock in its 401(k) plan resulting from periodic contributions of money pursuant to a payroll deduction election. The Policy does apply, however, to certain elections made under the Company’s 401(k) plan, including (a) an election to increase or decrease the percentage of periodic contributions that will be allocated to the Company stock fund, (b) an election to make an intra-plan transfer of an existing account balance into or out of the Company stock fund, (c) an election to borrow money against a 401(k) plan account if the loan will result in a liquidation of some or all of the Company stock fund balance and (d) an election to pre-pay a plan loan if the pre-payment will result in allocation of loan proceeds to the Company stock fund.
Prohibitions and Procedures for Section 16 Reporting Persons and Designated Individuals:
The following prohibitions and procedures apply to Section 16 Reporting Persons (as defined below) and certain other employees that may be designated by the Company from time to time (“Designated Individuals”). “Section 16 Reporting Persons” are members of the Company’s Board of Directors, director emeriti and certain executive officers, who are subject to the reporting and “short-swing profit” liability provisions of Section 16 of the Exchange Act. Section 16 Reporting Persons and Designated Individuals will be informed of their status by the News Corporation General Counsel.
Under special circumstances, certain employees who are not Section 16 Reporting Persons or Designated Individuals may gain access to material, non-public information and the Company, in its discretion, may determine that such employees may also be subject to the below listed prohibitions and procedures. Such employees will be notified of such status and will be subject to the below listed prohibitions and procedures for such period of time as the Company deems appropriate.
No Trading During Black-Out Periods. Section 16 Reporting Persons, Designated Individuals, as well as members of their immediate families and households are subject to black-out periods during which they are prohibited from conducting any transactions involving the Company’s securities. Each black-out period begins at the close of the market on the fourteenth (14th) day prior to the close of any fiscal quarter and ends at the open of the market on the third (3rd) Trading Day following the release of the Company’s quarterly or annual financial results for that particular quarter (the “Black-Out Period”). The prohibition against trading during the Black-Out Period also prohibits the fulfillment of “limit orders” by any broker for such Section 16 Reporting Person, Designated Individual or member of such person’s immediate family or household, and the brokers with whom any such “limit order” is placed must be informed of such prohibition at the time such “limit order” is placed.
Notwithstanding the foregoing, a transaction may be exempt from this prohibition if it is made pursuant to a written trading plan that has been approved in writing in advance of a Black-Out Period while the employee was not in possession of material non-public information by the News Corporation General Counsel and that meets all of the requirements of the SEC’s rules and regulations, including Rule 10b5-1 of the Exchange Act.
The Black-Out Period restriction may be waived in individual cases at the discretion of the News Corporation General Counsel. Additional black-out periods may be implemented with regard to certain employees or groups from time to time who are in possession of non-public information regarding potentially significant matters.
No Trading in the Company’s Securities on a Short-Term Basis. Any Company securities purchased on the open market by a Section 16 Reporting Person, Designated Individual or member of such individuals’ immediate family or household must be held for a minimum of six (6) months. Note that the SEC’s short swing profit rules already penalize Section 16 Reporting Persons who sell any Company securities within six (6) months of a purchase by requiring such person to disgorge all profits to the Company whether or not such person had knowledge of any material, non-public information.
Same day “cashless” exercises of stock options are not subject to this prohibition, provided that there were no previous purchase transactions on the open market within six (6) months of the exercise date.
Pre-Clearance of Trading by Section 16 Reporting Persons and Designated Individuals.
If a Section 16 Reporting Person, Designated Individual or member of such person’s immediate family or household is contemplating a transaction in the Company’s securities, the proposed transaction must be pre-cleared with either the News Corporation General Counsel or his or her designee, even if the proposed transaction is to take place outside of the Black-Out Period. If the transaction is cleared to proceed, the News Corporation Legal Department will assist a Section 16 Reporting Person in complying with Section 16 and, where applicable, Rule 144 of the Securities Act of 1933, as amended.
IT SHOULD BE NOTED THAT ANY PERSON WHO POSSESSES MATERIAL, NON-PUBLIC INFORMATION, REGARDLESS OF WHETHER OR NOT IT IS WITHIN THE BLACK-OUT PERIOD OR NOT, SHOULD NOT ENGAGE IN ANY TRANSACTION INVOLVING THE COMPANY’S SECURITIES.
Exceptions to the Prohibitions on Trading.
The only exceptions to this Policy’s prohibitions of trading in the Company’s securities as outlined above are the following:
1. Transactions under Company Plans – Exercises in stock options granted under the Company’s equity compensation plans for cash; however, this exception does not include the subsequent sale of the shares acquired pursuant to the exercise of a stock option. In addition, the exercise of a tax withholding right under any equity awards under the Company’s equity compensation plans pursuant to which an employee has the Company withhold securities to satisfy tax withholding requirements is not covered by the prohibitions of this Policy.
2. Bona Fide Gifts – Bona fide gifts of securities are not deemed to be transactions for the purposes of this Policy. Whether a gift is truly bona fide will depend on the circumstances surrounding a specific gift. The more unrelated the donee is to the donor, the more likely the gift would be considered “bona fide” and not a “transaction.” For example, gifts to charities, churches or non-profit organizations would not be deemed to be “transactions.” However, gifts to dependent children followed by a sale of the “gifted securities” in close proximity to the time of the gift may imply some economic benefit to the donor and, therefore, may be deemed to be a “transaction” and not a “bona fide gift.”
While these transactions are exceptions to this Policy’s prohibitions on trading in the Company’s securities, a Section 16 Reporting Person, Designated Individual or member of such person’s immediate family or household contemplating such a transaction should still pre-clear the proposed transaction with either the News Corporation General Counsel or his or her designee.
POLICIES REGARDING THE USE, DISCLOSURE AND PROTECTION OF MATERIAL, NON-PUBLIC INFORMATION.
All employees of the Company have ethical and legal responsibilities to maintain the confidentiality of material, non-public information.
Use and Disclosure of Material, Non-Public Information. As explained previously, under no circumstances may an employee use material, non-public information about the Company for his or her personal benefit. Moreover, except as specifically authorized or in the performance of regular corporate duties, under no circumstances may an employee release to others information that might affect the Company’s securities. Therefore, it is important that an employee not disclose material, non-public information to anyone, including other employees of the Company, unless the other employee needs to know such information in order to fulfill his or her job responsibilities. Under no other circumstances should such information be disclosed to anyone, including family, relatives or business or social acquaintances. In maintaining the confidentiality of the information, the individual in possession of such information shall not affirm or deny statements made by others, either directly or through electronic means, if such affirmation or denial would result in the disclosure of material, non-public information.
If an employee has any doubt about whether certain information is non-public or material, such doubt should be resolved in favor of not communicating such information or trading without discussing with the assigned compliance officer or raising with in-house counsel. Questions concerning what is or is not material, non-public information should be directed to the Company’s Legal Department.
Material, Non-Public Information Regarding Other Companies. In the ordinary course of doing business, employees may come into possession of material, non-public information with respect to other companies. An individual receiving material, non-public information in such a manner has the same duty not to disclose the information to others or to use that information in connection with securities transactions of such other company as such individual has with respect to material, non-public information about the Company.
If the Company is in the process of negotiating a significant transaction with another company, employees are cautioned not to trade in the stock of that company if they are in possession of material, non-public information concerning such company.
If an employee is not certain whether it is permissible to trade in the stock of such company, the employee should contact the Company’s Legal Department before making any trades.
Unauthorized Disclosure of Internal Information. Unauthorized disclosure of internal information about the Company may create serious problems for the Company whether or not the information is used to facilitate improper trading in securities of the Company. Therefore, it shall be the duty of each person employed or affiliated with the Company to maintain the confidentiality of information relating to the Company or obtained through a relationship of confidence. Company personnel should not discuss internal Company matters or developments with anyone outside the Company, except as necessary in the performance of regular corporate duties.
Precautions to Prevent Misuse or Unauthorized Disclosure of Sensitive Information. When an employee is involved in a matter or transaction which is sensitive and, if disclosed, could reasonably be expected to have an effect on the market price of the securities of the Company or any other company involved in the transaction, that individual should consider taking extraordinary precautions to prevent misuse or unauthorized disclosure of such information. Such measures include the following:
Maintaining files securely and avoiding storing information on computer systems that can be accessed by other individuals; Avoiding the discussion of confidential matters in areas where the conversation could possibly be overheard; Not gossiping about Company affairs; and Restricting the copying and distribution of sensitive documents within the Company.
Internet. Any written or verbal statement that would be prohibited under the law or under this Policy is equally prohibited if made on the Internet or by social media.
Inadvertent Disclosure of Material, Non-Public Information. If material, non-public information regarding the Company is inadvertently disclosed, no matter what the circumstances, by any employee, the person making or discovering that disclosure should immediately report the facts to the News Corporation General Counsel.
Inquiries Regarding Material, Non-Public Information. When an inquiry is received regarding information that may be material, it should be referred, without comment, to the Company’s Investor Relations Department.
Any person who believes that a violation of this policy has taken place shall report such violation promptly to the General Counsel of News Corporation.
Any questions concerning this Policy should be addressed to the News Corporation Legal Department.